道氏理论详解

2-4.道氏绘画指数



一、现代的图表派

在股票市场,我们听过“图表派”这个名词。所谓图表派即是指有些投资者喜欢运用图表的走势分析,研究股市大市的情况和个别股票的情况。利用图表,投资者可以了解股市大市的走势,正在上升还是在下跌,哪一个可能是高位,哪一个可能是低位,上升的阻力和下跌的支持位在哪里。

 投资股票,图表的作用很大,有了图表的帮助,投资者就会如虎添翼,分析的准确程度会高得多。有些投资者认为,股票并无必赢的秘诀,即使用上图表也并不代表就会比不用图表的投资者优胜,于是就对图表走势的分析有一点鄙视,认为没有用,是多余的。不过,是由于他们并没有接触过图表才会这样想。如果他们真正接触过股市图表走势,尝试去学习、去运用,他们就一定会发觉图表虽然并不万能,却很有用。

股市分析有两种大系统,就是基本分析和技术分析。基本分析是分析时势,如经济气候,股市处于什么时期、什么形态,利率的趋向,科技的发展,企业的盈利能力,股票市价相对于企业的盈利状况,企业派息的政策等等。而技术分析是分析个别股票和整体大市的价位走势,从中看出股票和大市的未来情况。基本分析和技术分析都同样重要,欠缺了其中一种都是有缺陷的分析。  .

其实,道氏理论提供的概念,就是一种基本分析。一个投资者在股票市场一定要明白从道氏理论去分析,现时股市应该是处于什么形势。这一种基本分析是必需的。不过,除了基本分析之外,我们还应该再分析大市和个别股票的走势。图表分析也是必需的。

图表走势也是查理斯•道所开创的,道氏就是图表走势的开山祖师。直至今日,不少投资者,尤其是专业的投资者,都一定会信奉图表走势,也由此可见道氏的影响何其重大。


二、道氏当初怎样绘画图表

道氏是股市图表派的开山祖师,当初道氏是怎样绘画图表的呢?

当年道氏绘画图表,距今已经百多年,当时是没有计算机的,只是靠人手的绘画。道氏每天将当时股票市场上市股票收市价的平均价计算出来,然后将每日的平均价连接起来,成为一条股市平均价格的趋势线,这可以说是一条大市指数的雏形。当时美国上市的公司不多,道氏绘画的只有ll家公司。每家公司的分量是不一样的,就好像今天,以一家五线股公司和长江实业集团比较,根本不可以相提并论。不过,当时是图表的最雏形,不论各家比重如何,道氏就将所有11家股票的收市价平均计算,得出一个价位,然后就在图表纸中画上一点。这一点不断连接,图表上就会显示出是正在上升,还是正在下跌。


三、道氏以图表分析大市的作用

道氏以图表的最雏形来分析当时美国股市大市的走势,使他从分析中得到很大启示,更使他因此而赚到丰厚的利润。当时零图表分析给他的启示,包括以下各点。

1.了解大市是上升还是下跌

道氏从这种简单绘画图表当中,首先就发觉原来股市的升跌是可以从图表中观察出来的。图表是一种过去股市走势的纪录,有了这种纪录,道氏认为对推测未来殷市的走势很有启发性。

道氏发现,股市上升的时候会有一个趋势不断上升,下跌的时候也是一一样,会有一个趋势不断下跌。从那个时候,他就绘画出一一个一个的上升轨道和下降轨道。这样使他把握了很多机会。。当股票上升之时,价位不断上升,他就买人;当价位在图表中显示出是下降之时,他就提早沽出。

单是这一种升跌的显示,已经使道氏在股票市场中获利丰厚。

  

2.初步了解到有支持和阻力

图表给道氏的另一个启示是,他发觉股市上升之时,升到某个地步就会停止上升,至少是暂时不再上升;下跌之时也是一样,跌到某个地步就会停止下跌,至少是暂时停止下跌。由此使道氏领悟出支持和阻力这两个概念。也因为这两个概念,使道氏在股票市场内知所进退,获利难以估计。


3.从中启悟出道氏个人分析的方法,即道氏理论

道氏从绘画图表、分析图表中,更加开悟出他个人对股市分析的一套独特方法,这套方法在他去世之后就被称为道氏理论。在道氏有生之年,道氏理论的名称并设有出现。道氏分析股市的方法,即他从图表中看到,原来股市是会循环不断、高高低低的,而这种高高低低的股市情况,更加是一种有规律的升跌,道氏理论就称之为牛市熊市。

牛市熊市就是道氏研究股市走势而开悟、得出的心得结论,这也是道氏理论的精华核心。


四、图表给后世的启示

道氏简单绘画了一些图表之后,开悟出上升轨道、下降轨道、支持与阻力等股市重要观念,更由此而开创后世的股市图表走势分析方法。这些简单的图表,结合道氏理论的另外一些重点,就给后来股市投资者很大启示量主要有以下三点。

1.分析指数的重要性

道氏分析图表给我们的第一个启示,就是他重视分析股市的指数。股市指数分析是具有决定性作用的,无论我们买卖什么股票,都应该先行分析当时股市的指数。如果指数显示是下降的趋势,则无论什么股票都有可能被拖累而同样下跌。如果股市指数是上升的趋势,则一般而言,是优质股的话,就通常都会上升。

分析指数,就变成是分析股票的先决条件。


2.图表分析必不可缺

从道氏的成功我们也了解到一点,就是进入股票市场,图表是会带给投资者很大帮助的。我们绝对不可以忽视图表,更加不可以轻视图表的重要性。没有图表的帮助,当年道氏也许就没有这样的成功。道氏固然是一位卓越的股票投资者,不过,他的聪明智能也需要借用分析的工具,而图表就是一种极为有用的分析工具。

 在股票市场。我们要做一个成功的投资者,学习图表、研究图表、分析图表足必然的步骤,缺少这个步骤,胜算就会大大降低。


3.道氏理论运用应该结合图表分析

笔者讨论到这里,仍然未将道氏理论的其他重点作详细的讲解。但从这里就已经带出了-一个重要讯息,就是股市分析,图表必不可少。

股市分析,道氏理论本身是必不可少的理论,从来没有一个股市投资的专业人士会不理道氏理论对当前股市的分析结论。可以说,在概念上,我们一定要借助道氏理论,在技术上,我们一定要借助图表分析作为一种有用的工具。如果能够在概念上认识道氏理论,在技术上认识图表分析工具,那么在股票市场内,虽然末必就能做到百战百胜,但已经具备了成功投资者的最起码条件。


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